以下是您提供的數據分析（總 H 股已發行：221,314,605 股）：

整體持股分佈

持有人類型	持股數量	百分比 (%)
Custodians (託管行)	13,886,591	6.27
Brokers (經紀行)	21,989,059	9.94
Other intermediaries (其他中介)	169,134,395	76.42
Intermediaries 總計	205,010,045	92.63
Named investors (記名投資者)	0	0.00
Unnamed investors (未記名)	0	0.00
Total in CCASS	205,010,045	92.63
Securities not in CCASS	16,304,560	7.37
Issued securities	221,314,605	100.00

分析重點

• CCASS 集中度極高：超過 92.63% 的 H 股都在 CCASS 系統內，由中介機構持有。這是港股常見情況，主要代表機構、基金及大戶透過券商/託管行持倉。
• Other intermediaries 主導（76.42%）：這部分多為各類經紀及中介，顯示散戶及中小機構持倉分散。
• Brokers + Custodians 合共約 16.21%，國際大行（如匯豐、花旗等）通常在此類別。
• 未在 CCASS 的 7.37%：可能為實物股票、未交收或特定鎖定股份。
• 與之前港股通數據（約 3.28%）比較，北水持倉佔比仍相對低。

歷史比較建議：在 Webb-site 頁面點擊「stake」可查看該持有人歷史變化，追蹤是否有大戶增減倉。

20260709 收市

1. 配股集資完成

智譜於今日正式宣佈，已完成配售最多約 1,978 萬股新 H 股，集資總額約 314.1 億港元。

• 配售細節：每股配售價為 1,588 港元，較 7 月 8 日的收市價（1,825 港元）折讓約 13%。
• 資金用途：募集所得資金將主要用於基座模型研發、算力基礎設施建設、商業化拓展，以及全球生態佈局。

2. 股價表現與市場反應

儘管進行了折價配股，但智譜股價今日開盤後並未受壓，反而大幅上升：

• 截至今日盤中，該股表現強勁，漲幅一度超過 20%。
• 市場分析認為，投資者對此融資持正面態度，認為這將為其大模型（如 GLM-5.2）的長期研發提供充足的資源支撐。

3. 解禁期動態

此前市場高度關注智譜在 7 月 8 日至 9 日期間面臨的首批限售股（禁售期）屆滿帶來的拋壓風險。目前的市場觀察顯示，該股在解禁窗口期並未出現預期中的大規模拋售壓力，且有多家專業及機構投資者對配售表示參與，進一步穩定了市場信心。