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西方石油(Occidental Petroleum)最新季度財務表現分析 📊
西方石油公司 (NYSE:OXY) (價格: $40.37, 市值: $39.61B) 在2024年第四季度的表現呈現明顯下滑，營收和盈利能力均面臨挑戰。
營收表現分析 💰
2024年第四季度，西方石油錄得營收$67.6億，較上一季度的$71.7億下降5.7%，也低於2023年同期的$71.7億。值得注意的是，全年營收達到$267.3億，較2023年下降5.4%。
| 季度 | 營收(十億美元) | 季度環比變化 | 同比變化 |
|---|---|---|---|
| 2024 Q4 | $6.76 | -5.7% | -5.7% |
| 2024 Q3 | $7.17 | +5.1% | +0.2% |
| 2024 Q2 | $6.82 | +14.2% | +1.7% |
| 2024 Q1 | $5.97 | -16.7% | -17.3% |
| 2023 Q4 | $7.17 | – | -12.7% |
營收連續波動反映了能源市場的不穩定性，特別是在2024年下半年，公司未能維持第三季度的增長勢頭。⚠️
利潤率分析 📈
各項利潤率指標顯示公司盈利能力在第四季度大幅惡化：
| 利潤率指標 | 2024 Q4 | 2024 Q3 | 2024 Q2 | 2024 Q1 | 2023 Q4 | WarrenAI觀點 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 毛利率 | 63.5% | 65.1% | 63.4% | 60.8% | 57.7% | 毛利率維持穩定，略有提升 |
| 營業利潤率 | 12.2% | 25.2% | 23.6% | 17.1% | 18.9% | 大幅下滑，降幅超過50% |
| 淨利潤率 | -1.7% | 16.0% | 17.3% | 14.9% | 16.7% | 轉為虧損，警訊明顯 ❌ |
第四季度營業利潤率從上一季度的25.2%驟降至12.2%，淨利潤率更是從16.0%轉為-1.7%的虧損，這是公司營運效率和盈利能力嚴重惡化的信號。🔍
每股盈餘(EPS)表現 💸
| 期間 | 稀釋每股盈餘 | 同比變化 | WarrenAI觀點 |
|---|---|---|---|
| 2024 Q4 | $-0.31 | -129.2% | 從盈利轉為虧損 |
| 2024 Q3 | $0.98 | -18.0% | 持續下滑趨勢 |
| 2024 Q2 | $1.03 | +63.2% | 年內最佳表現 |
| 2024 Q1 | $0.56 | -44.0% | 明顯低於預期 |
| 2023 Q4 | $1.08 | -37.9% | 去年同期表現較好 |
從5年EPS趨勢來看：
- 2019年: $-1.20
- 2020年: $-15.65 (疫情影響嚴重)
- 2021年: $2.06 (強勁復甦)
- 2022年: $12.40 (能源價格高漲帶動)
- 2023年: $3.90 (回歸正常水平)
- 2024年: $2.26 (持續下滑)
2024年全年EPS較2023年下降42.2%，顯示公司盈利能力持續惡化。第四季度的負EPS是自2020年以來首次季度虧損，這是投資者需要密切關注的重要警訊。⚠️
關鍵財務指標對比 📊
| 指標 | 2024年 | 2023年 | 變化 | WarrenAI觀點 |
|---|---|---|---|---|
| 營收 | $26.73B | $28.25B | -5.4% | 能源價格波動影響明顯 |
| 營業利潤 | $5.26B | – | – | 盈利能力受壓 |
| 股東收益率 | -14.8% | – | – | 股東價值被侵蝕 ❌ |
| 股息收益率 | 1.8% | – | – | 收益率偏低 |
| 市盈率 | 17.7x | – | – | 相對行業略高 |
第三季度財報電話會議亮點 🎯
根據第三季度財報電話會議，西方石油在2024年第三季度表現強勁，創下營運現金流記錄，並實現了$15億的自由現金流。公司在美國的產量達到歷史新高，特別是在新墨西哥州Wolfcamp油田的新井表現優異，90天內產出120萬桶石油。
公司還報告了鑽探周期時間縮短10%，井成本較2023年上半年降低20%，顯示運營效率提升。此外，CrownRock資產的整合進展順利，預計在第四季度將增加9,000桶油當量/日的產量。
總體評估 🧠
西方石油在2024年第四季度表現不佳，營收下滑、利潤率大幅下降，且轉為虧損。雖然公司在第三季度表現強勁，但未能將這一勢頭延續至年底。公司面臨的主要挑戰包括：
- 盈利能力持續惡化，淨利潤率轉負
- 營收連續波動，顯示市場不確定性
- EPS同比大幅下降，反映基本面轉弱
然而，公司仍有一些積極因素：
- 連續3年提高股息
- 連續52年保持股息支付
- 分析師對2025年持樂觀態度，預計EPS將達$3.30
- 在過去五年有強勁回報
投資者應密切關注公司在2025年的表現，特別是其CrownRock資產整合的進展以及低碳業務的發展。
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