概覽

昨日（4月29日）港股收市後，恆生指數收報 22,008.11 點，升 36.15 點，漲幅 0.16% 同期 ADR 恆指比例指數報 21,976 點，跌 33 點，跌幅 0.15% 。牛熊證街貨分佈重貨區維持在 21,400–21,499 及 23,000–23,099 點（用戶提供）。由於今日（4月30日）為4月合約期指結算日，結算價 22,012 點，成交額逾 1,776 億 港元，結算機制與轉倉潮將對短線波動和資金流向帶來顯著影響 。

---

1. 昨日市場回顧

1.1 恆生指數

• 昨日收報 22,008.11 點，上升 36.15 點，漲幅 0.16% 。

1.2 ADR 恆指比例指數

• ADR 恆指比例指數收報 21,976 點，下跌 33 點，跌幅 0.15% 。

1.3 牛熊證街貨分佈

• 牛熊證重貨區間：21,400–21,499 及 23,000–23,099 點，為短線支撐與壓力焦點（用戶提供）。

---

2. 期指結算當日影響

2.1 結算日定義與機制

• 根據香港交易所交易日曆，4月合約的最後交易日為4月29日，結算日則為4月30日。
• 期指結算價由當日下午3:55至4:00期間，每5秒報價取平均後向下取整計算，有助於期指與現貨行情高度同步，減少基差不可預期波動 。

2.2 結算價與成交

• 本月期指以 22,012 點結算，較昨日現貨收市價 22,008.11 點微高，基差近 0 點 。
• 4月合約最後交易日成交量高達 86,664 張，結算當日總成交額逾 1,776 億 港元，顯示市場交投活躍 。

2.3 短線波動與資金流向

• 結算日前後，機構投資者為滾倉及對沖需求，大量平倉與轉倉操作將短暫推高期指及相關牛熊證、期權的成交，造成現貨與衍生品的聯動放大 。
• 近月香港場外衍生品成交量大幅攀升，衍生品未平倉合約總數達 2,200 萬 張，反映避險與投機需求同步活躍 。

---

3. 盤前觀察與策略

3.1 技術與重貨區關注

• 如恆指維持在22,000 點上方，可視為短線反彈確認；若回落至21,800–21,750 區間，則須警惕重貨區（21,400–21,499）可能帶來的強制收回壓力。

3.2 滾倉與風險管理

• 有意參與期指的投資者，宜在結算日前完成滾倉至5月合約，以免被結算日強制平倉，並留意新合約的基差及流動性變化。
• 在期指結算日及週期內，應嚴格設置止盈止損，並適度控制持倉，以應對一觸即發的短線波動。

---

參考來源

• 文匯報：《股市縱橫》— 港股期指結算恒指險守22000點，全日升36點，成交逾1776億 citeturn0search10
• AASTOCKS：美國預託證券ADR—ADR恆指比例指數21,976，跌33（-0.15%） citeturn1search0
• HKEX：交易日曆—2025年4月30日為期指結算日 citeturn0search3
• etnet：期指實戰需留意結算規則變化 citeturn0news12
• MoneyHero：期指結算日定義與交易時段 citeturn0search21
• Reuters：香港場外衍生品交易量攀升 citeturn0search31