2025年6月16日港股盤前資訊摘要及分析

一、前香港恒生指數（HSI）收市價

恒生指數於6月13日收報23,892.56點，下跌142.82點或0.59%，結束連升走勢12。指數在前一交易日錄得24,035.38點，開市報23,959.81點，最高觸及24,100.32點，最低見23,774.92點，成交額達1,216.664億港元2。港股近期於23,000至24,000點區間整固，反映市場在高位有獲利回吐壓力13。

二、美國HSI ADR收市價

HSI ADR於6月13日美國時段收報23,773.499點，較港股現貨收市價低約119點，跌幅0.50%45。ADR比例指數的偏低表現預示今日港股或有輕微低開壓力4。美股時段中概股指數表現平淡，主要港股相關ADR如騰訊、美團等亦未有顯著突破4。

三、牛熊證重貨區

截至6月13日，恒指牛熊證街貨比例為65.8%（牛證）：34.2%（熊證）6。熊證重貨區主要集中於24,100-24,199點區間，街貨相對期指張數為449.82張6。牛證重貨區則集中在23,600-23,699點（1,064.42張）及23,500-23,599點（955.33張）6。現價貼近牛證重貨區上方，若指數回調至23,600點附近，該區有望提供技術支持；若突破24,100點熊證重貨區，或觸發熊證收回，加劇市場波動67。

四、即時黑期價

恒生指數期貨（06/2025合約）夜市最新報23,828點，較現貨低水約65點38。期指的輕微貼水反映市場對今日開市維持謹慎態度8。日市期指最後交易價為23,853點，跌195點，顯示短線調整壓力3。

五、美國債息走向

美國10年期國債收益率最新報4.41%，較前一交易日4.36%上升5個基點910。30年期美債收益率一度突破5%關口，達4.973%，創2023年11月以來新高1112。債息持續走高主要受美國財政赤字擴大、通脹預期及聯儲局政策不確定性影響1112。高債息環境對新興市場資金流動構成壓力，但若債息回穩，將有利港股資金面910。

六、戰事更新

俄烏戰爭方面：俄羅斯於6月8日對烏克蘭發動大規模無人機襲擊，發射479架無人機，為開戰以來最大規模攻勢1314。烏克蘭成功攔截213架無人機，另有172架因電子戰措施失效13。戰事持續升級對全球風險情緒構成壓力1315。

中東局勢方面：6月13日伊朗對以色列發動「真實承諾行動III」，發射超過150枚彈道導彈及100多架無人機，回應以色列早前對伊朗核設施的空襲1617。襲擊造成多人傷亡，國際油價急升，全球航運受阻16。中東緊張局勢升溫增加市場避險需求，對風險資產構成負面影響1617。

七、中美倫敦會議結果

中美經貿磋商機制首次會議於6月9-10日在倫敦舉行，經過兩天馬拉松式談判至深夜12點，雙方原則上達成落實框架協議1819。美國商務部長盧特尼克表示「世界前兩大經濟體在達成框架上成功握手」18。

主要成果包括：

• 中國同意恢復對美稀土出口，美國則取消部分對華出口管制1820
• 雙方「去除消極元素」，在日內瓦協議基礎上讓「骨架上有肉」18
• 框架協議將提交兩國元首最終批准1820

會談聚焦解決稀土供應及芯片出口管制等關鍵分歧，有助緩解貿易緊張，為中美經貿關係注入正面動力2118。

綜合分析與展望

短線因素：港股面臨ADR偏低及期指貼水的輕微低開壓力，需關注24,100點熊證重貨區的攻防。若突破該區域，或引發熊證收回加劇波動；若回調則23,600點牛證重貨區有望提供支持67。

中線支撐：中美倫敦會談達成框架協議，有助穩定市場預期，利好中資股及貿易相關板塊1820。美債息雖處高位但若趨穩，將減輕資金外流壓力910。

風險因素：中東戰事升級及俄烏衝突持續，增加全球避險情緒，短線或對港股構成壓力1316。美債息持續上升亦需密切關注1112。

結論：今日港股預期平開或輕微低開，短線關鍵在於牛熊證重貨區攻防及外圍風險事件發展。中美貿易談判進展為市場帶來正面支撐，但地緣政治風險及債息走勢仍需謹慎應對。建議投資者密切關注開市初段波動，靈活調整部署。

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